知ってて得するリスクマネジメントの基本 用語辞典

経営陣が個人で自社の事業部門を買収して経営権を買取る買収方法。Management BuyOutの略称。

ＭＢＯの特徴

以前においては単なる事業再編の一環という形であったが、現在では企業防衛策としての利用が多くなっている。一般にＭＢＯのメリットとしては、経営の独自性や従業員のモチベーションが高まり、かつて所属していたグループ以外の取引が増加するなどして以前よりも成長拡大するケースもあるが、逆に既存グループから脱することで既存グループからの安定した取引の減少、信用面などの低下などがデメリットとなる。基本的には、ＴＯＢが敵対的買収であるのに対し、ＭＢＯはのれんわけというイメージである。

TSRの視点

現在、敵対的買収を回避すること及び上場するメリットの低下という点から上場企業でＭＢＯを実施し、株式非公開企業とする流れが出始めている。その他の買収方法同様に多額の資金が必要となる場合が多くあり、買収方法の比較検討、買収効果、買収後の事業計画など様々な内容を吟味した上での計画が重要である。