知ってて得するリスクマネジメントの基本 用語辞典

買収先の資金等を担保にして資金の借入を行い、その資金により企業買収を行うこと。Levaraged Buyout（レバレッジド・バイアウト）の略称。

ＬＢＯの特徴

現在は一時期に比べ、企業買収の熱は収まってきたが、その資金調達という観点で注目をあびた方法である。一般的に買収に成功すれば、資産の売却や買収企業を他の企業に転売するなどで利益を上げることができるが、株価を買い占めようと買収を実施するも失敗に終わるケース、さらに買収後株価が下落した場合、下落分の借金だけが残るなどのリスクがあることが特徴。

TSRの視点

ＬＢＯで最も記憶に新しいのは、ライブドアのフジテレビに対する一連の買収であり、その際の資金調達方法がＬＢＯであった。企業買収においては方法を問わず多額の資金が必要となるが、成功した際のメリットもあるがリスクも多く存在しており、綿密な計画、買収効果を測定した上で実施しないと自らを追い込むことになってしまう。