TSRデータインサイト

　売上高に対する利益率（粗利益、営業利益、経常利益、当期純利益）を比較した。
　売上の微増に対し、粗利益率は10.5％と前期（12.8％）から2.3ポイント悪化した。以下、営業利益率は4.5％（前期7.0％）、経常利益率は5.2％（同7.7％）、当期純利益率は3.9％（同5.5％）と、いずれも前期から悪化した。
　利益率はリーマン・ショック以降、2014年3月期頃から建設需要の活況に支えられ急上昇したが、次第に頭打ちとなり2019年3月期から緩やかに下降に転じた。ただ、2022年3月期は前期からの減少率が2ポイント前後広がり、落差が際立った。
　 2022年3月期は6期前の2016年3月期の水準まで後退し、資材価格をはじめ各種のコストアップの吸収が難しいことを示している。

減益企業が約7割に広がる　2社が赤字決算

　主要上場ゼネコン53社の2022年3月期決算の売上高と最終利益を前期と比較した。
　53社のうち、「減収減益」が26社（構成比49.1％）で最も多く、半数に迫った。
　次いで、「増収減益」が11社（同20.8％）、「減収増益」が9社（同17.0％）、「増収増益」は7社（同13.2％）にとどまった。
　53社のうち、増収は18社（同33.9％）に対し、減収は約2倍の35社（同66.0％）だった。
　また、利益は、増益が16社（同30.1％）に対し、減益は37社（同69.8％）と約7割にのぼり、業績の後退が鮮明になっている。
　赤字決算は、三井住友建設と東急建設の2社（前期ゼロ）で、それぞれ営業利益段階から赤字に転落した。

受注高は2期ぶりに増加、建築が増加し土木は減少

　2022年3月期の受注高は12兆1,458億円で、2019年3月期以来、3期ぶりに前期を上回った。
　工事種類別では、建築工事が7兆8,219億円（前期比9.2％増）、土木工事は3兆9,372億円（同8.9％減）だった。土木工事は2016年3月期以来、6期ぶりに4兆円を割り込んだ。
　建築工事は、前期まで2期連続で減少していたが、受注単価の上昇が寄与した。一方で、土木工事は受注高が2期ぶりに前期を下回り、明暗を分けた。
　金額ベースの受注高は一進一退が続くが、建築工事の伸びは資材高騰による受注単価の上昇を反映しており、今後はいかに利益率を維持するかがポイントになってきた。

　上場ゼネコン53社の2022年3月期末の繰越工事残高は、17兆7,373億円（前期比3.8％増）で、前期から2期連続で増えて17兆円台を確保した。リーマン・ショック以降の金額ベースでは過去最多を記録した。民間建築では物流センターや倉庫、マンションなどの投資が下支えし、コロナ禍で停滞した設備投資も動き出した。また、土木工事は、防災・減災工事やリニア関連などの大型工事に期待がかかる。
　だが、期末繰越高の増加も、実態は鋼材などの建築資材の上昇に伴う受注単価の上昇に依存する部分が大きい。「肌感覚では直近の建設資材の価格は通常の1.5倍程度に急騰した。売上増によるコスト吸収にも限界がある」（鋼材商社）ため、2023年3月期のゼネコンの利益率はさらに落ち込むことが危惧されている。
　アベノミクスによる大規模な公共投資、五輪特需などを挟んで活況を呈した建設業界だが、コロナ禍や想定外の資源高による値上げやコストアップに晒され、状況は大きく変化した。業界を牽引するゼネコンの業績は、建設業界を反映する試金石であり、今期の利益には注目が集まる。