2021年11月、突然店舗を閉鎖したベーカリーの（株）ベルベ（TSR企業コード:350365636、大和市）が3月8日、横浜地裁から破産開始決定を受けた。負債総額は58億8837万円だった。直近の決算書上の負債は10億円程度だったが、大きく膨らんだ。「負債膨張」の背景に何があったのか。関係者への取材や破産申立書などから破産に至る裏側がようやく見えてきた。
　運転資金の不足を調達するため、銀行ごとに異なる決算書を作成したのは序の口。多重リース、出資金名目の資金集めなど、明るく親しみやすい店舗イメージとかけ離れた粉飾の手口が浮かび上がる。
　前社長のA氏は、ベルベの経理を自ら行い、会計事務所の従業員も取り込んで帳簿や決算書を粉飾していた。資金繰りに行き詰まった2021年10月28日、前社長は弁護士に民事再生法の申請を相談し、不正を告白。だが、全容を把握するための資料提供を求められたA氏は、次の打ち合わせ前に所在がわからなくなった。
　東京商工リサーチ（TSR）がベルベの破産劇を追った。

地元で人気のベーカリー

　　ベルベは1973年、神奈川県大和市内で創業。リーズナブルな価格で人気となり、特に「スイートポテト」は多くのファンを獲得した。積極的に出店し、神奈川県内だけでなく、都内の汐留や大手町など激戦区にも進出した。
　しかし、経理を含め経営を実質1人で担っていたA社長（当時）は、緻密な事業計画や収支計画を立てていなかった。順調な経営を装っていたが、内実は火の車だった。
　原材料価格の高騰、人件費の上昇など経営環境が悪化していた。それでもベルベは、商品単価を据置き、顧客に喜ばれた。だが、乱脈経理で当然のように運転資金が枯渇すると、前社長は開店資金を調達し、それを流用することで乗り切ることを繰り返した。
　銀行やリース会社からは、新店舗に必要な資金しか調達できない。これでは運転資金には流用できない。そこでA社長は、複数の金融機関に新店舗向けの融資を依頼し、運転資金に充てる方法を思いついた。つまり、1店舗の開店資金を複数の金融機関から調達し、当座の運転資金に回して凌いだのだ。
　そのために金融機関ごとの異なる粉飾した決算書を提出した。当該銀行がメインバンクであるかのように装い、資金を調達するだけでなく、単一の動産を担保に複数のリース会社から融資を得ていた。いわゆる「多重リース」だ。

新規出店の真意

　複数の金融機関からの資金調達は返済額の増加を意味する。返済資金と運転資金を調達するため、さらに新規出店が加速する。これを繰り返し、2015年から2018年までの新規出店数は11を数える。
　だが、早晩こうした手法は行き詰まるのは必至だ。そこには実体のない債務だけが残る。最終的に金融機関から資金調達が難しくなり、2021年5月ごろには友人から出資金という名目で資金を調達したが、ついに同年10月末には支払不能となった。